[Medan | 5 Januari 2026] Penangkapan Presiden Venezuela Nicolás Maduro oleh Amerika Serikat melalui operasi militer berskala besar memicu peningkatan sentimen risk-off di pasar keuangan global. Meski Venezuela memiliki cadangan minyak terbesar di dunia, pelaku pasar lebih menyoroti implikasi geopolitik dan respons kebijakan AS dibanding dampak langsung terhadap pasokan minyak global.

Dampak ke Harga Minyak dan Inflasi Global
Ketegangan geopolitik berpotensi mendorong volatilitas harga minyak dan menjaga ekspektasi inflasi global tetap tinggi. Kondisi ini berisiko menahan penurunan imbal hasil US Treasury, terutama jika pasar menilai risiko energi dapat mengganggu proses disinflasi global. Namun, dengan permintaan minyak dunia yang masih moderat, lonjakan harga diperkirakan bersifat sementara.

Tekanan ke Rupiah dan Kebijakan Moneter Domestik
Bagi Indonesia, risiko utama berasal dari tekanan terhadap nilai tukar rupiah. Sebagai net importir minyak, kenaikan harga energi dan penguatan dolar AS berpotensi meningkatkan imported inflation. Hal ini dapat membatasi ruang pelonggaran kebijakan moneter Bank Indonesia dan menjaga stance kebijakan tetap berhati-hati dalam jangka pendek.

Dampak ke Pasar Obligasi: Yield SBN Berpotensi Naik Terbatas
Potensi kenaikan yield US Treasury dapat merambat ke pasar obligasi negara berkembang, termasuk Indonesia. Yield SBN, khususnya tenor menengah hingga panjang, berpeluang mengalami kenaikan terbatas. Meski demikian, risiko pelemahan masih terkendali selama stabilitas fiskal terjaga dan lonjakan harga minyak tidak berlarut-larut.

Implikasi ke Pasar Saham Indonesia
Di pasar saham, IHSG berpotensi mengalami koreksi terbatas seiring meningkatnya aversi risiko global. Saham sektor perbankan berisiko tertekan oleh volatilitas nilai tukar dan ketidakpastian arah suku bunga. Sebaliknya, saham sektor energi dan komoditas berpeluang menjadi penopang indeks apabila harga minyak dan komoditas bertahan di level yang lebih tinggi.

Outlook Jangka Pendek
Secara keseluruhan, eskalasi geopolitik AS–Venezuela menjadi sentimen negatif jangka pendek bagi pasar keuangan Indonesia. Namun, dampaknya diperkirakan belum bersifat sistemik selama konflik tidak meluas dan tekanan harga minyak tetap terkendali. Fokus investor ke depan akan tertuju pada pergerakan dolar AS, yield US Treasury, serta respons kebijakan bank sentral global.